Меню

UPM и Sappi подписали окончательное соглашение о создании совместного предприятия и привлекли внешнее финансирование в размере 600 млн евро для этой сделки, а также возобновляемую кредитную линию на 100 млн евро

О решении UPM и подразделения Sappi по производству графической бумаги создать новую единую компанию по управлению сбытом с рыночной капитализацией в 1,42 млрд евро мы писали в декабре 2025 года.

UPM и Sappi сделали следующий шаг к объединению своих предприятий по производству графической бумаги. После объявления о таких планах и подписания письма о намерениях 4 декабря прошлого года, обе стороны заключили окончательное соглашение о создании совместного предприятия по производству графической бумаги.

Компании планируют объединить бизнес UPM по производству коммуникационной бумаги с бизнесом Sappi по производству графической бумаги в Европе. Это включает в себя восемь бумажных фабрик UPM в Финляндии, Германии, Великобритании и США, а также четыре фабрики Sappi по производству графической бумаги в Финляндии, Германии, Австрии и Нидерландах. О влиянии данного объединения на европейскую целлюлозно-бумажную промышленность на сайте Лиги был опубликован аналитический материал.

Обе стороны будут владеть по 50 % акций в совместном предприятии, которое будет функционировать как независимая компания. Слияние направлено на укрепление устойчивости европейской полиграфической промышленности, которая на протяжении многих лет сталкивается со снижением спроса, а также с постоянно высоким ценовым давлением.

Сделка по-прежнему подлежит одобрению акционерами, а также одобрению со стороны органов по контролю за слияниями в ЕС и других юрисдикциях, включая США и Китай. Как сообщалось ранее, Европейская комиссия в настоящее время проводит углубленное расследование предлагаемой сделки и должна принять решение об одобрении совместного предприятия до 26 октября 2026 года. Окончательное одобрение ожидается к концу 2026 года.

Компания UPM сообщает, что стороны привлекли внешнее финансирование в размере 600 млн евро для этой сделки, а также возобновляемую кредитную линию на 100 млн евро. Часть покупной цены также будет профинансирована за счет займов акционеров.

Ожидается, что совместное предприятие обеспечит ежегодную синергию в размере около 100 млн евро. UPM и Sappi оценивают совокупную стоимость своих объединенных предприятий и активов в 1,42 млрд евро, исключая стоимость синергетического эффекта. Бизнес UPM Communication Papers оценивается в 1,1 млрд евро, а европейский бизнес Sappi — в 320 млн евро.

В качестве компенсации за активы, переданные в планируемое совместное предприятие, UPM получит денежные средства в размере 475 млн евро, дебиторскую задолженность по акционерным займам на общую сумму 98 млн евро и 50-процентную долю в совместном предприятии, оцененную в 167 млн евро, сообщает компания. Передаваемый бизнес также будет включать чистые пенсионные и прочие обязательства в размере 411 млн евро, рассчитанные на основе баланса на конец 2025 года. Sappi получит денежные средства в размере 90 млн евро, дебиторскую задолженность по акционерным займам на сумму 10 млн евро и оставшиеся 50 процентов совместного предприятия. Компании подчеркивают, что денежные поступления и финансовые последствия сделки являются оценочными и подлежат обычной корректировке покупной цены.

Соглашение предусматривает для обеих сторон возможность сокращения или продажи своих долей в будущем. Через два года после закрытия сделки UPM может продать часть своего льготного акционерного займа компании Sappi, а любая из сторон может инициировать продажу своей доли в совместном предприятии через три года.