Меню

Согласно данным мониторинга системы анализа товарных рынков SunSirs, цены на тарные картоны на этой неделе продолжили свой предыдущий восходящий тренд. По состоянию на 14 мая средняя цена на бумагу для гофрирования плотностью 140 г/м² составила 2784 юаня за тонну — на 0,94% больше по сравнению со средней ценой, зафиксированной 10 мая.

Затраты: На этой неделе цены на макулатуру в регионе Чжэцзян продемонстрировали тенденцию, характеризующуюся «сильным ростом в первой половине недели, за которым последовала стабилизация и незначительные корректировки во второй половине». Отечественные бумажные комбинаты отразили эту тенденцию в своих закупках макулатуры. 14 мая средняя закупочная цена на макулатуру марки МС-5Б класса А в регионе Чжэцзян достигла 1686 юаней за тонну — на 1,32% больше, чем средняя цена 10 мая. В последние недели сбор и качество макулатуры в стране снизились из-за повсеместных дождей, что привело к сокращению поставок макулатуры на бумажные комбинаты. В сочетании с низким уровнем запасов на станциях сортировки макулатуры рынок вступил в фазу «нежелания продавать», когда поставщики выжидают, чтобы поддержать более высокие цены.

Сторона предложения: В настоящее время темпы работы бумажных комбинатов снизились, а собственные запасы тарных картонов остаются на низком или умеренном уровне. Отрасль не сталкивается со значительным избытком запасов, и бумажные предприятия демонстрируют твердую решимость поддерживать ценовой уровень, тем самым сдерживая любые рыночные импульсы к снижению цен. Кроме того, ведущие производители бумаги, такие как Nine Dragons Paper и Shanying Paper, недавно провели масштабные плановые остановки для технического обслуживания, что привело к временному сокращению производства примерно на 100 000 тонн. Этот фактор, в сочетании с постоянными и частыми уведомлениями о повышении цен крупными игроками отрасли побудил весь рынок последовать их примеру и повысить цены.

Сторона спроса: Предприятия, занимающиеся производством упаковки, в настоящее время имеют достаточные запасы. Более того, поскольку существенного увеличения объемов заказов не наблюдается, темпы закупок могут постепенно замедлиться; потенциальное сокращение спроса может стать сдерживающим фактором для дальнейшего роста цен. Однако в краткосрочной перспективе уже начались подготовительные мероприятия по пополнению запасов в ожидании предстоящей мега-акции электронной коммерции «6.18». Хотя это еще не вызвало взрывного роста спроса, это поддержало недавнее повышение цен на тарные картоны.

Аналитики SunSirs считают, что, учитывая совокупность факторов, включая высокие цены на макулатуру, низкие запасы бумажных комбинатов и планы лидеров отрасли по повышению цен, цены на тарные картоны продолжают сохранять повышающий тренд. Тем не менее, участникам рынка следует внимательно следить за потенциальным увеличением предложения по мере возобновления работы бумажных комбинатов после завершения плановых остановок на техническое обслуживание, а также за потенциальным влиянием последующего снижения спроса после того, как предприятия-поставщики завершат циклы пополнения запасов. Однако, в краткосрочной перспективе ожидается, что цены на гофрированную бумагу сохранят высокую динамику.

Комментарии ЦСР

По данным сайта paper.com.cn в условиях роста затрат и ослабления спроса китайская бумажная промышленность вступает в период «сокращения предложения» и стратегических маневров для повышения цен.

Последствия регулировки мощностей с помощью остановов производства начали проявляться уже к концу апреля. Согласно статистике информационного агентства «Чжуочуан», по состоянию на 28 апреля средняя месячная цена гофрированного картона в апреле составляла 3573 юаня/тонну. Хотя она незначительно снизилась на 0,56%, по сравнению с предыдущим месяцем, в конце апреля наблюдались признаки стабилизации и последующего восстановления.

Тем не менее, аналитик Guotai Haitong Securities Сюй Лин прогнозирует, что, несмотря на рост цен в первой половине мая, данный тренд постепенно ослабнет во второй половине месяца по мере завершения пополнения запасов и недостаточной эластичности спроса.

Согласно недавно опубликованному Китайской бумажной ассоциацией годовому отчету за 2025 год, общий объем производства бумаги и картона в Китае в 2025 году достиг 141 миллиона тонн, что на 3,74% больше, чем годом ранее. Однако, общий доход отрасли составил 1,42 триллиона юаней, что на 2,59% меньше, чем годом ранее, а общая прибыль составила 43,3 миллиарда юаней, что на 13,55% меньше, чем годом ранее. Увеличение объемов производства без увеличения прибыли стало реальностью, с которой должна смириться отрасль.

Национальное бюро статистики Китая опубликовало данные о ценах производителей промышленной продукции за январь-апрель 2026 года. Если в среднем с января по апрель индекс цен всех производителей промышленной продукции Китая вырос на 0,2% в годовом исчислении, а индекс цен производителей на промышленное сырье — на 0,5%, то индекс цен производителей в ЦБП снизился на 2,3% в годовом исчислении.

По заявлению издания Securities Daily, компаниям в секторе ЦБП необходимо срочно восстановить прибыльность в этом году, хотя рыночное давление остается значительным. Председатель правления компании Zhonghe Kunlun (Beijing) Asset Management Co., Ltd. Бай Вэньси в интервью газете Securities Daily заявил, что 2026 год «станет для бумажной промышленности годом восстановления прибыли за счет сокращения издержек». Улучшение рентабельности бумажных компаний будет в основном зависеть от сокращения издержек, вызванного уменьшением разницы в ценах на целлюлозу и бумагу, восстановления цен за счет общеотраслевого повышения цен и повышения коэффициента использования мощностей благодаря оптимизации производственных процессов.

В аналитическом отчете компании Guojin Securities говорится, что бумажная промышленность Китая в настоящее время находится на ранних этапах восстановления прибыльности. Интегрированные компании первыми используют потенциал восстановления прибыли. Ожидается, что цены на целлюлозу будут колебаться в нижней части диапазона, темпы ввода в эксплуатацию новых мощностей по производству упаковочной бумаги в 2026 году значительно замедлятся, а уход некоторых малых и средних предприятий приведет к незначительному улучшению ситуации.