Стабильный прогноз рейтинга Архангельского ЦБК - Лига переработчиков макулатуры

САМОРЕГУЛИРУЕМАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ АССОЦИАЦИЯ "ЛИГА ПЕРЕРАБОТЧИКОВ МАКУЛАТУРЫ"

позвонить нам: (495) 137-73-55 схема проезда карта сайта
Главная склонность человека направлена на то, что соответствует природе.
Цицерон Марк Тулий

Стабильный прогноз рейтинга Архангельского ЦБК

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг АО «Архангельский ЦБК» на уровне ruA. Прогноз по рейтингу – стабильный.

Как отмечено в исследовании, несмотря на значительный рост кредитного портфеля в течение отчетного периода, агентство оценивает уровень общей долговой нагрузки АЦБК как комфортный. Значение коэффициента долг/EBITDA на отчетную дату составило 1,4, а на конец 2019 г. оно ожидается на уровне 2,1. Покрытие долга CFO за отчетный период составило 53 %.

По итогам 2018 г. «Эксперт РА» отмечает незначительное снижение показателей рентабельности. Тем не менее их значения, по-прежнему высоко оцениваются агентством: по итогам отчетного периода рентабельность активов и капитала, рассчитанные по скорректированной на курсовые переоценки и переоценки активов чистой прибыли, составили 19 и 36 % соответственно, EBITDA margin за тот же период – 39 %. Агентство отмечает сохраняющуюся подверженность деятельности АЦБК валютным рискам ввиду того, что 23 % выручки приходится на экспорт, при этом 13 % обязательств номинирована в иностранной валюте. Это оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга.

В части оценки корпоративных рисков «Эксперт РА» отмечает позитивные изменения, касающиеся структуры Совета директоров – в течение 2018 г. количество независимых директоров увеличилось до 2 при том, что общее количество членов насчитывает 6 человек. Качество стратегического обеспечения и риск-менеджмента продолжают оказывать поддержку уровню рейтинга.

Реализация продукции компании осуществляется не только на внутреннем рынке, но и в странах Европы и Азии – по итогам 2018 г. доля экспортной выручки Группы АЦБК составила 23 %. Продуктовая диверсификация выручки Группы АЦБК высоко оценивается «Эксперт РА» – всего 24 % по итогам 2018 г. приходилось на продажу целлюлозы, 39 % – на реализацию картона и бумаги для гофрирования, 22 % – на продажу гофротары. Такая структура выручки, по мнению агентства, позволяет в меньшей степени зависеть от колебаний цен на целлюлозу.

В 2019 г. компания завершит большую часть масштабной инвестиционной программы, предусмотренной стратегией. Это – строительство завода по производству тиссью-продукции в Калужской области, а также установка выпарной станции на АО «АЦБК». Запланированный на 2019 г. объем инвестиционных затрат составит 6,75 млрд руб.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям (вступила в силу 20.09.2018).

Источник: www.appm.ru